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        <h2 class="article-title">第五家全国性金融资产管理公司获批设立及意义？</h2>
        <div class="article-info">
            <div class="article-info-user">
                    <span class="author">文/李文举</span><span class="source">来源：券商中国</span>
            </div>
            <div class="article-info-time">2008-12-12 12:00</div>
        </div>
        <article class="article-content">
            <p>在持续的、不断收紧的“五限”调控下，房地产 行业的拐点似乎已来临。前8月，虽然房企的销 售仍然高企，但融资和现金流问题从年初就已凸 显。作为资金高度密集的行业，当表外融资大幅 收紧，房企仅剩的融资通道只有开发贷、海外发
                债极少数了；来自购房者的首付和按揭贷款，是 房企资金的主要来源，但今年也严重受限。硬币 的另一面则是，房企的开发投资仍处高位，新开 工、竣工、三费支出上涨，今年又遇偿债高峰， 在年中的经营性现金流集体转负或大幅缩减后，
                三季度开始，一些房企就率先降价回笼现金了。 降价促销是房企最后的杀手锏。当价格战打响， 就是楼市进入下行周期的准确信号。
            </p>
            <p>
                <strong style="color:#d8201d;font-size:2rem;">资金链承压</strong>
            </p>
            <p> 近期，泰禾、恒大、碧桂园、招商蛇口等多家开 发商，打出了降价促销的招牌。其中，恒大推出 国内全部楼盘8.9折，如果将全部优惠进行叠加， 最低可至7.4折，更胜于今年2月份8.8折的促销力 度。此外，碧桂园个别项目出现8折优惠，泰禾
                的合肥院子部分户型降价4000元/平方米。美 联物业全国研究中心总监何倩茹表示，降价可以 归结为房企的资金压力、业绩压力，自身的营运 费用也是一笔很大的开支。趁“金九银十”给予 折扣，期望增加销售，快速回款。一位知名房企
                CFO认为，今年以来房企面临巨大的资金压力， 根源是融资渠道大幅收缩，而房企的投资、经 营活动却维持惯性，并没有同时收缩。 从中期财报来看，大多数房企出现了经营性现金 流转负或缩减，如万科实现经营活动产生的现金
                流量净额-42.55亿元，上年同期为218.5亿元， 上年末则为823.2亿元；保利发展截至中期的经 营性现金流为-98.33亿元。此外，碧桂园上半年 的净经营性现金流虽保持为31.7亿，但相比20 17年中和年末的164.2亿元、240.8亿元均大幅
                缩减。其他二线房企的状况也不乐观。渤海证券 显示，中低评级房企现金流吃紧，AA房企的现 金及等价物负增长，资金面出现缺口。中信建投 监测，随着流动性的改善，自筹资金增速从4 月低 点4.8%已经连续攀升至11.2%。此外，国家统计
                局数据显示，2018年1-8月份，房地产开发 企业到位资金106682 亿元，同比增长6.9%，增 速比1-7月扩大0.5个百分点。但兴业证券分析 师阎常铭认为，房企资金来源增速有所波动，但 是整体资金来源增长中枢下行是中期趋势，预期
                从销售和资金角度，难以有大幅度的持续缓解。 偿债高峰的来临，也没有给房企足够的喘息机会。 东海证券指出，进入9月后，房企偿债高峰已至， 据目前已披露完毕的半年报显示，50%的公司面 临偿债压力。平安证券分析师杨侃认为，在此
                情况下，若销售回款亦恶化，且银行信贷依旧偏 紧，不排除部分中小房企面临资金链风险。整体 看，即便多数房企的销售金额同比攀升，但20 18已经过去三分之二，留给房企完成销售目标 的时间已经不多了。据21世纪经济报道记者统
                计，2018上半年销售排行前20的房企，14家设 定了年度销售目标。其中，1-8月销售目标完成 率在三分之二以上的有8家，分别是中国金茂、阳 光城、新城控股、世茂、中海、正荣、恒大、招 商蛇口；总共13家的目标完成率在50%以上，华
                夏幸福还没到50%，年度完成率堪忧。去年的房 企销售冠军碧桂园，以及万科，则干脆就没有设 定年度销售目标。

            </p>
        </article>
    </section>

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        <p class="coryright-text">※版权说明：感谢每一位作者的辛苦创作与付出，“资产界” 均已备注文章作者及来源。本网转载目的在于更好地服务读 者、传递行业信息。文章仅代表作者个人观点。如因作品 内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请发送消息至“资 产界（napazone)”公众号后台与我们联系，我们将在第一时间
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                        <p class="name">李媛</p>
                        <p class="time">2018-12-25</p>
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                <div class="comment-item-content">大连银行董事长崔磊任职资格获批复，系中国东 方背景评论评论评论评论评论评论评论评论评论 评论评论评论评论评论评论评论评论评论评论评 评论评论评论评论评论评论评论

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